與大量機構(gòu)的觀點類似，華爾街****投行高盛也認(rèn)為，上周五中國外匯交易中心首次發(fā)布的CFETS人民幣匯率指數(shù)可能是監(jiān)管層在為人民幣走軟開綠燈。但高盛同樣也認(rèn)為，人民幣匯率并未明顯高估，預(yù)期明年在岸人民幣對美元匯率僅會下跌2.4%。

根據(jù)外匯交易中的解釋，CFETS人民幣匯率指數(shù)主要用來綜合計算人民幣對一籃子外國貨幣加權(quán)平均匯率的變動，旨在更全面地反映人民幣的價值變化。

“中國監(jiān)管層此舉強化了人民幣對美元緩慢貶值的可能性，”高盛在本周末的報告中稱，“我們也預(yù)計美元將全面走強。”

高盛表示，自11月30日國際貨幣基金組織（IMF）宣布將人民幣納入SDR后，監(jiān)管層開始更加接受人民幣的貶值。盡管最近歐央行不夠鴿派的利率決議導(dǎo)致美元下跌，這在一定程度上緩解了人民幣的拋壓。但是最近在岸人民幣成交量上升，以及離岸-在岸價差擴大，顯示資本外流情況可能加劇。

高盛提示到，CFETS指數(shù)由13種貨幣按對中國的貿(mào)易重要性加權(quán)構(gòu)成，其中剔除了再出口的影響。該指數(shù)中，美元和歐元的權(quán)重要顯著高于國際清算銀行（BIS）的中國有效匯率。美元、歐元、日元、英鎊和港元五種主要貨幣權(quán)重在CFETS指數(shù)中占到73%，對應(yīng)BIS的指數(shù)中只占到54%。

“新指數(shù)的發(fā)布并不一定意味著中國央行將讓人民幣盯住該指數(shù)，”高盛表示，“事實上最近用CFETS衡量，最近人民幣跌的反而跌的更多。”根據(jù)高盛的計算，12月3日以來CFETS匯價跌1.3%，同期CNY/USD跌1.07%。

高盛認(rèn)為，新指數(shù)的推出顯示出監(jiān)管當(dāng)局有意在一攬子貨幣對象下，維持人民幣匯率的穩(wěn)定，而不是僅僅盯住美元。這也會讓監(jiān)管當(dāng)局更容易調(diào)整美元走強的影響，不會像之前一樣再出現(xiàn)類似一次性大幅貶值的情況。

高盛并不認(rèn)為人民幣匯價被明顯高估，該行預(yù)計2016年在岸人民幣僅會小幅下跌至6.6水平，較目前位置還有2.4%的貶值空間